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风电行业专题研究报告：疏散式风电，蓄势待发，潜力重大

2021-12-14
抖圈集团
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（报告出品方/作者：平安证券，皮秀、朱栋、王霖）

一、疏散式是风电业态的主要组成

1.1 海内疏散式风电规模尚小

疏散式风电是高能源密度的漫衍式新能源

疏散式风电是风电开发的主要形式。疏散式风电是指位于用电负荷中心周围，不以大规模远距离输送电力为目的，所爆发的电力就近接入电网，并在外地消纳的风电项目。与集中式风电相比，疏散式风电单体规模往往相对较小，建设周期短，开发方法更为无邪，尤其关于土地资源相对紧缺的东中南部地区，通过疏散式开发方法可将相对琐屑而闲散的具备风电开发条件的土地资源使用起来，大幅提高风资源的使用率。疏散式风电接纳就近接入配电网、就地消纳的方法，一样平常具有较好的消纳条件，同时一定水平节约输变电设施。

疏散式风电应知足一定的手艺要求

接入电压品级应为 110千伏及以下，并在 110千伏及以下电压品级内消纳，不向 110千伏的上一级电压品级电网反送电。35 千伏及以下电压品级接入的疏散式风电项目，应充分使用电网现有变电站和配电系统设施，优先以 T 或者π接的方法接入电网。110 千伏（东北地区 66 千伏）电压品级接入的疏散式风电项目只能有 1 个并网点，且总容量不应凌驾 50 兆瓦。在一个并网点接入的风电容量上限以不影响电网清静运行为条件，统筹思量各电压品级的接入总容量。

疏散式风电是高能量密度的漫衍式电源

凭证风能协会的估算，若是接纳 3MW 风电机组，一个机位占地面积约一百平米；响应的，关于漫衍式光伏，思量组件转化效率 20.5%，3MW 光伏项目对应的光伏组件面积达 1.46 万平米。

可选择“自觉自用、余电上网”或“全额上网”模式

疏散式风电所发电力可以自用，也可上网且在配电系统平衡；在有津贴的时代，自觉自用部分电量不享受国家津贴，上网部分由电网企业凭证外地风电标杆上网电价收购。在部分场景，疏散式风电接纳“自觉自用、余电上网”模式可能具有更好的经济性。

国家和地方层面支持疏散式风电生长

2011 年以来国家能源局出台政策起劲推动疏散式风电生长。2011 年，国家能源局就出台了相关政策推动疏散式风电生长，明确疏散式风电开发的主要思绪与界线条件，开启疏散式风电开发模式的探索；由于在经济性、商业模式等方面尚未成熟，疏散式风电的生长速率缓慢。2017年 5月，国家能源局宣布《关于加速推进疏散式接入风电项目建设有关要求的通知》；2018 年 4 月，国家能源局宣布《关于印发《疏散式风电项目开发建设暂行治理步伐》的通知》，政策进一步指导疏散式风电加快生长。

2018 年以来各地出台大宗疏散式风电项目

2018 年以来，随着国家政策的支持和推动，各地加大对疏散式风电的重视水平，出台了大宗的疏散式风电项目。据不完全统计，2018-2020 年，各省、地方出台的疏散式开发计划包括的项目规模凌驾 16GW。

海内疏散式风电生长较为缓慢有诸多缘故原由

2019 年及以前海内疏散式风电装机规模较小。凭证中国风能协会的统计，2019 年海内新增疏散式风电装机 300MW，约占海内新增吊装风电规模的 1%，阻止 2019 年底天下累计的疏散式风电装机 935MW。从疏散式风电装机漫衍看，阻止 2019年底主要的疏散式风电项目位于三北地区。只管 2018 年以来各地涌现了大宗的疏散式风电项目，思量到项目的批准和建设周期，阻止 2019年底这些项目已建成的规模较小。

恒久以来，开发商关于疏散式风电开发的起劲性不高

凭证《国家能源局关于疏散式接入风电开发的通知》（国能新能〔2011〕226号），接纳全额上网模式的疏散式风电上网电价执行国家统一的分地区标杆电价，与集中式风电项目在电价层面没有差别。可是，疏散式风电单个项目规模较小，一样平常不凌驾 50MW，单个项目装置风电机组数目较少，风电开发单位成内情对较高；与集中式风电相比，疏散式风电项目在收益率方面可能保存一定劣势。

疏散式风电项目单体规模小，但项目审批流程与集中式风电项目基内情当；从规模的角度，分散式风电开发的投入产出比相对较低，对大型发电央企/国企的吸引力偏低。2019-2020 年，各省出台较多的疏散式风电项目，部分项目单体规模较大，但开发商在 2019-2020年的优先集中式风电项目抢装以锁定津贴，存量疏散式风电项目的建设主要集中在 2021 年。

1.2 外洋具有较为成熟的疏散式风电生长模式

风电是德国最大的电源品种。欧洲是全球生长风电较早的区域，德国则是欧洲的风电大国。阻止 2020 年底，德国陆优势电累计装机规模抵达 54.9GW，中国的陆优势电累计装机 271GW，德国陆优势电规模相当于中国的 20%，但领土面积不到中国 4%，德国陆优势电装神秘度远高于中国。2020 年，风电发电量占德国发电总量的比例抵达 27%，是德国发电量最大的电源品种。

德国风电项目平均单体规模较小。德国并不严酷区分集中式风电与疏散式风电，一样平常凭证资源、电网、负荷条件等要素确定风电场的开发规模，并接入合适的电压品级，其中小规�？ⅰ⒔尤肱涞� 网就地消纳的风电与我国的疏散式风电类似；据统计，2016年德国 90%的风场风机数目小于 9台，大多毗连到 6-36千伏或 110千伏电压品级的配电网，以就地消纳为主。2017年，德国举行了三轮风电项目招标，合计投标数目抵达 747个，对应的单体规模约 10MW；而海内风电项目规模一样平常在 49.5MW 及以上。

德国风机平均功率较大，一样平常接纳高塔筒。德国的风电机组单机功率恒久以来领先海内，2020年德国新建的陆优势电项目平均单机功率抵达 3.41MW，关于容量 10-20MW 的风电项目，所需要的风机数目仅 3-6 台。2020 年，德国风电项目普遍接纳高塔筒，平均的轮毂高度抵达 135 米，部分联邦州的平均轮毂高度靠近 150米。平均叶轮直径 122米，对应的单位千瓦扫风面积 3.36m 2 /kW，低于目今海内主流机型的单位千瓦扫风面积。整体看，德国风电项目接纳较高的单机容量+高塔筒+常规长度叶片的手艺参数，现在海内风机企业实现起来难度不大。

社区风电是德国疏散式风电的主要形式。社区风电是疏散式风电的一种应用形式，所发电力主要自用（德国民用电价较高），多余电量上网出售，德国大都的疏散式风电都可以归为社区风电；社区居民通过联合购置风场的股份，包管了社区可以受益于风力发电的投资。例如，位于北莱因-威斯特伐利亚罗塔尔山脉的 Hilchenbach社区风电场建于 2008年 3月，建成以来 5台风电机组每年为 6700 个家庭提供约 2350 万千瓦时的电力，共有 88 人持有该项目股份，2/3 以上的股份由 Hilchenbach 社区和周边地区住民持有。

二、海内疏散式风电生长迎契机

2.1 主要加入主体的起劲性显着提升

十四五时代，政策明确向中东部地区漫衍式新能源倾斜

集中式与漫衍式并举是我国新能源开发的整体思绪。《国民经济和社会生长第十四个五年妄想和 2035 年远景目的纲要(草案)》指出：十四五时代，我国将加速生长非化石能源，坚持集中式和漫衍式并举，鼎力大举提升风电、光伏发电规模，加速生长东中部散布式能源，有序生长海优势电，加速西南水电基地建设，清静稳妥推动沿海核电建设，建设一批多能互补的清洁能源基地，非化石能源占能源消耗总量比重提高到 20%左右。因此，未来我国不但要建设大型新能源基地，也要生长漫衍式新能源。

规模诉求之下，发电央企越发重视漫衍式新能源

碳中和配景下，发电央企具有较强的新能源装机规模诉求。碳达峰、碳中和是党中央经由深图远虑作出的重大战略决议，事关中华民族永续生长和构建人类运气配合体，在此配景下，发电央企起劲响应，提出了较为雄伟的十四五新能源装机妄想。其中，华能集团明确提出在十四五时代新增新能源装机 8000万千瓦以上，国家能源投资集团妄想新增 7000-8000万千瓦，华电集团力争在十四五时代新增新能源装机 7500万千瓦，国家电投妄想到 2025年电力装机将抵达 2.2亿千瓦且清洁能源装机比重抵达 60％；预计其他发电央企将起劲跟进。

强烈竞争之下，开发商适当放宽新能源项目投资收益率要求

随着发电企业起劲拥抱新能源，新能源资产获取的竞争加剧，项目投资收益率整体泛起下滑，部分央企将平价项目的资源金财务内部收益率最低要求下调至 7%甚至更低；高收益率的新能源项目属于稀缺资产。

地方政府生长新能源的诉求增强

各省面临非水可再生能源比例的审核，生长新能源的诉求增强。2019年 5月，国家发改委宣布《关于建设健全可再生能源电力消纳包管机制的通知》（发改能源〔2019〕807 号），对各省级行政区域设定可再生能源电力消纳责任权重，建设健全可再生能源电力消纳包管机制。凭证《关于 2021年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知（发改能源〔2021〕704 号）》，从 2021 年起，国家发改委每年头转动宣布各省权重，同时印发昔时和次年消纳责任权重，昔时权重为约束性指标，各省按此举行审核评估，次年权重为预期性指标，各省按此开展项目储备。因此，相对十三五时代，各省生长新能源的诉求显着增强。

疏散式风电与墟落振兴和配合富足相连系

现在，风电与扶贫及墟落振兴的模式已经最先涌现。乐业风电工业帮扶项目（平价项目）是中广核“央企入桂”重大项目，该项目一期 5 万千瓦已实现并网投运、二期项目 12 万千瓦，接纳“入股分红+保底收益”的帮扶模式，由中广核和乐业县 63 个贫困村配合出资。其中，63 个贫困村使用国家专项扶贫资金入股 3780 万元，中广核集团向其中的 15 个深度和极端贫困村捐赠 450 万元，增添其入股资源金，63 个村持有的风电项目股份由乐业县农投公司代持。项目投运后，在 20年运营期内，凭证入股比例每年分红，若项目昔时可分派利润高于保底收益，则凭证现实可分派利润给付，反之，则按保底收益给付，确保村整体每年获得稳固分红。随着风电手艺前进以及本钱的下降，在平价情形下，疏散式风电开发企业可能有条件在包管合理收益水平的同时拿出一部分发电收益与项目所在村整体分享；以河南为例，若一个村立 2台风机，每年的发电收入凌驾 600 万元，利润规模200 万元以上。

疏散式风电与漂亮中国相连系

风电项目可以与漂亮中国连系起来，彰显外地文化特色，发动外地旅游。以华能河南汤阴风电场为例，风电机组塔筒被涂装上甲骨文、文字演变、青铜文化、十二生肖、七彩长廊、都会符号、狩猎祭祀七大地方历史人文图案，变为大地文化艺术品，成为中华古板和地方特色文化的载体。

2.2 手艺前进推升疏散式风电的经济性

用于疏散式项目的风机泛起快速的大型化

凭证中国风能协会统计，2019年海内疏散式风电新增装机 300MW，接纳的风机平均单机容量 2.2MW；2021年上半年，华润集团开展吊装招标的疏散式风电项目约 459MW，接纳的风机平均单机容量约 3.4MW，这些疏散式风电或许率将在 2021年完成风机吊装和并网，意味从 2019年到 2021年，海内疏散式风电接纳的风机单机容量泛起了显着的提升。

风机大型化的焦点是叶片的大型化，160 米以上叶轮直径即将成为行业主流。单机容量的提升意味着风机捕获风能的能力提升，叶片的大型化是要害。凭证中国风能协会的统计，2008-2018年，国内风机叶轮直径平均值一连增添，2018 年天下新增装机平均的叶轮直径约 120 米，其中 121 米叶轮直径是主流。据统计，2021 年以来招标的风电项目中，160 米及以上叶轮直径已经成为主流。

风机大型化推动疏散式项目系统造价的降低。随着招标机型的大型化，2021年以来，风机招标价钱泛起较显着的下降。凭证近期中标情形，三北、西南地区大型风电项目的风机中标价钱已低至 2300-2500元/kW，较 2020年头的价钱高点泛起大幅下降。东中南部地区疏散式风电项目的风机产品一样平常单位千瓦扫风面积更大，价钱相对更高，以金风科技 GW150-3.0、GW165-4.0等典范风机产品为例，中标价钱已经回落至 3000元/kW 以内。2021年 6月，中广核宣布广西乐业扶贫二期（逻西区域）风电机组由金风科技中标，接纳 17 台 GW171-3.6，总装机容量 61.2MW，单位千瓦价钱约 2800元/kW。随着风机价钱的大幅下降，疏散式风电项目造价也泛起较大幅度下降，凭证贵州能源局估算，十四五时代贵州疏散式风电项目平均静态投资本钱约 6800 元/kW。

高塔筒手艺解决计划快速生长，重塑风资源

关于山东、河南等风切变较高的区域，一样平常塔筒高度越高，风机轮毂处的风速越高，通过提升塔筒高度可实现轮毂处风资源的改善。近年来，海内高塔筒手艺快速生长，低风速地区 140 米及以上的塔筒已经批量应用，金风 GW165-4.0 机型搭载 155 米高塔筒也已经规�；τ�，高塔筒一定水平对风资源条件举行重塑，助力度电本钱的下降。典范的 155米钢混塔筒计划如下：混塔高度 87m，共计 24节，单节高度在 3.64m（底段）至 2.8m（顶段），单节重量在 65.57T -47.13T之间；钢塔 4段，其中过渡段为长度为 1.42米，重量为 8.5T，I 段长度为 17.36m，重量为 43T，II 段长度为 22.12m，重量为 43T，III 段长度为 25m，重量为 43T。

手艺前进推动平价条件下疏散式风电项目具备合理收益

以贵州为例，外地燃煤标杆基准电价 0.3515 元/千瓦时，在中东部地区相对偏低；与此同时风资源条件一样平常，2019年平均使用小时 1861 小时，也处于较低水平；由于山地较多建设本钱较高。随着风机手艺的前进，贵州平价风电资源被激活，具备开发价值。2021年7月，贵州省能源局印发《贵州省疏散式风电开发建设“十四五”规划》，妄想十四五时代新增疏散式风电装机100万千瓦；凭证贵州能源局估算，外地十四五时代疏散式风电项目平均静态投资本钱约 6800 元/kW，发电使用小时 2000 以上的项目财务指标可行。我们预计，东中南部地区大部分省份的疏散式风电开发条件优于贵州省。凭证运达股份近期通告，公司拟建设山东禹都会运达二期苇河 36MW 疏散式风电场项目，妄想装置 10台 3.6MW 风机，总投资约 3.1亿元，资源金 6200万元；据公司测算，在无津贴情形下，项目的资源金财务内部收益率 14.35%。

大功率风电机组还能大幅提升优质风资源的可开发规模

例如，4MW 机组相对 2MW 机组，开发相同规模的风电场，所需的机位点可以镌汰一半；关于中东南部风资源相对较差且土地相对较为主要的区域，单机容量提升一倍，也意味着在相同的风资源标准下，可开发的风电场容量大幅提升。结合高塔筒手艺对风切变较高地区的风资源重塑效果，在险些不增添土地供应的情形下，风电可开发空间随着手艺前进大幅扩展。

新型风机基础进一步镌汰占地

古板风机基础的安排形式较量简单，将塔筒直接装置在基础上，封闭的筒壁会占用一定的土地面积�；谑枭⑹椒绲缟び氲厍蒙は嗔档男枨�，新型风机基础结构最先涌现：通过设置转换结构将直接落于地面的塔筒举行架高，将风机筒壁转化为四根脱离的柱子，极大地减小了占地面积；除了镌汰了对土地资源的占用外，还能有用的使用塔筒下部空间，如可供跨墟落蹊径、温室大棚、农田畜牧、仓储等场景的使用，为周围农田或者其它使用需求提供利便。近期，该种新型风机基础已在大型风电项目中应用。

三、蓄势待发，生长空间重大

2021 年疏散式风电迎抢装

如前文所述，2019-2020 年各地出台了大宗的疏散式风电项目。凭证国家发改委宣布《关于完善风电上网电价政策的通知（发改价钱〔2019〕882 号）》，2019 年 I～Ⅳ 类资源区新批准陆优势电指导价划分调解为每千瓦时 0.34元、0.39元、0.43元、0.52元；2020年指导价划分为每千瓦时 0.29 元、0.34 元、0.38 元、0.47 元，不加入漫衍式市场化生意的疏散式风电项目执行所在资源区指导价，2019 年 1 月 1 日至 2020 年底前批准的陆优势电项目，2021 年底前仍未完成并网的国家不再津贴。因此，2019-2020新出台的疏散式风电项目仍享受一定津贴，但需要在 2021 年底前并网。

预计 2021 年疏散式风电新增装机规模有望抵达 5GW，开发商形成履历积累

2021 年以来，疏散式风电项目风机招标显着起量，据不完全统计，华润集团上半年疏散式风电机组招标规模约 0.46GW ，这些项目妄想在 2021年底前并网；思量华润的市占份额情形，预计 2021整年国内疏散式风电装机规模有望抵达 5GW 及以上。除了规模以外，疏散式风电+储能的模式也在 2021 年的抢装历程中得以体现，华润电力杞县 34MW 疏散式风电项目、华润电力原阳县 30MW 疏散式风电项目均配套了 10%的储能（储能时长 2 小时）。

屋顶光伏整县推进为疏散式风电提供模式借鉴

2021年 6月，国家能源局印发《关于报送整县（市、区）屋顶漫衍式光伏开发试点计划的通知》，拟在天下组织开展整县（市、区）推进屋顶漫衍式光伏开发试点事情。凭证该政策文件，整县推进有利于整合资源实现集约开发，要求试点县（市、区）政府要起劲协调落实屋顶资源，电网企业“应接尽接”，勉励实验项目整体打包备案。整县推进政策激活巨量屋顶资源，以河南省为例，河南省共上报 66 个树模县（市、区），拟建设的屋顶漫衍式光伏规模约 1500万千瓦，试点县（市、区）主要接纳“1+1+X”建设模式推进，即：1家具备实力的大型能源企业作为牵头企业，认真提供资金、专业职员，协助地方摸排资源、体例计划、统筹推进项目建设；1 家政策性银行等金融机构与牵头企业相助，提供绿色信贷支持；若干属地平台公司等凭证工业链分工，加入屋顶资源协调落实、运行维护、信息监测平台搭建等。我们以为整县推进模式同样适用于疏散式风电的开发，既能抵达集约化、规�；Ч�，又能优选投资主体，确保项目质量和工程进度。

羁系层与工业界形成一定共识，只欠政策春风

2021年 2月国家能源局曾宣布《关于 2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》，明确提出要加速开展项目储备和建设，起劲推进疏散式风电建设，连系墟落振兴战略，启动“千乡万村驭风妄想”。近期，风电工业界建议在天下实验“百县千村万台工程”，即在天下的 100个县，首批选择 5000个村，使用农村地区零星未使用土地，每个村装置 2台风电机组，共计 1万台，并以县域为单位举行集中妄想、打包批准。整体看，羁系层和风电工业界就推动疏散式风电生长形成一定共识，但疏散式风电的进一步规�；と孕� 详细的类似于屋顶漫衍式光伏整县推进的政策助推。

潜在规模 1000GW 级，有望翻开风电生长空间

凭证中国风能协会的测算，天下 69 万个行政村，若是其中有 10 万个墟落可以在田间地头、村前屋后、乡下路等零星土地上找出 200 平方米用于安装 2台 5兆瓦风电机组，天下就可实现 1000GW 的风电装机；而阻止 2020年底天下累计风电装机规模约 282GW，疏散式风电的大生长将翻开风电生长空间。